行业动态信息
前三季度纺服出口平稳，9月纺织品出口增速显著提升。据海关统计，前三季度，我国贸易出口11.16万亿元，同比增长12.4%，纺织品服装累计出口总额1985.19亿美元，同比增长0.94%。其中，纺织品累计出口总额806.64亿美元，同比增长2.91%，服装累计出口总额1178.55亿美元，同比下降0.37%；纺织品、服装、鞋类9月同比增长16.18%、-1.76%、4.59%，前三季度同比增长2.12%、-2.26%、1.97%。
9月服装类零售增速稳中有降。2017年9月社会消费品零售总额3.087万亿元，同比增长10.3%，1-9月社会消费品零售总额为26.3187万亿元，同比增长10.4%；其中服装鞋帽、针纺织品9月零售总额1224亿元，同比增长6.2%，较8月同比增速8.9%有小幅回落；1-9月零售总额10534亿元，同比增长7.2%。另据中华全国商业信息中心网消息，2017年前三季度全国50家重点大型零售企业商品零售额同比增长3.2%，增速提高5.1pct；服装品类实现同比正增长，高于去年同期的-1.4%的增长水平。
原材料方面，本周国内棉价持续小幅上涨，国外棉价小幅下跌，2016/2017年储备棉抛储顺利结束。10月20日，328中国棉花价格指数15991元/吨（较10月13日上涨0.13%），cotlookA指数77.85美分/磅（较10月13日下跌1.08%）。9月29日，2016/17年度储备棉轮出交易结束，3-9月累计上市60.1万吨，成交总量56.3万吨，成交比例93.71%。9月份新疆棉上市量32.5万吨，成交量31.5万吨。
地产棉上市量27.6万吨，成交量24.8万吨。3-9月储备棉轮出成交累积322.357万吨，其中新疆棉成交183.742万吨，占总成交量的57%；地产棉成交138.615万吨。截至9月29日，成交均价为14923元/吨。棉纱价格维持稳定。截止至2017年10月20日，中国纱线价格指数CYIndexJC40S报26900元/吨，CYIndexC32S报23450元/吨，CYIndexOEC10S报14720元/吨。化纤类原材料小幅上涨。粘胶长丝37,800元/吨（0.00%），粘胶短纤15800元/吨（-2.17%）；涤纶短纤9011.67元/吨（1.35%）、涤纶POY8600元/吨（2.99%）、涤纶DTY10,150元/吨（0.5%）。棉纱期货成交小幅上涨，持仓小幅下行，价格小幅上涨。截至2017年10月20日，成交总量870手，较上周上升5.33%，持仓数1786手，较上周下跌3.98%。截止10月18日，棉纱主力CY801收于23015元/吨，较10月13日上涨0.33%。
Dolce&Gabbana披露2016财年业绩：销售额达13亿欧元。意大利奢侈品牌Dolce&Gabbana母公司D&GS.r.l.今日提交了截至2017年3月31日的上一年财年度的法定财务报表，销售额约达13亿欧元，同比增长9.6%；EBITDA为1.68亿欧元；母公司D&GS.r.l集团合并利润为8000万欧元，同比上升346.18%；净利润5678万欧元，同2015财年91.9万欧元相比大增6078.45%。
eBay发布2017第三季度财报，营收24亿美元，净利润同比增长25%。北京时间10月19日凌晨，eBay发布了2017财年第三季度财报。报告显示，eBay第三季度净营业收入为24.09亿美元，比去年同期的22.17亿美元增长9%；来自于持续运营业务的净利润为5.23亿美元，比去年同期的4.18亿美元增长25%；第三季度净营收为24.09亿美元，比去年同期的22.17亿美元增长9%，不计入汇率变动的影响为同比增长8%；总运营支出为12.75亿美元，高于去年同期的11.77亿美元。
奢侈品牌线上布局继续推进。（1）LVMH旗下高级时装品牌MarcJacobs在中国开首家线上店。10月17日，LVMH集团旗下高级时装品牌MarcJacobs宣布在唯品会旗下的奢侈品电商平台唯品·奢VIPLUX开设其在国内首家线上官方旗舰店，唯品会3亿会员即日起可抢先购买MarcJacobs全球同步发售的2017年早秋新品。
而在此之前，ArmaniGroup，SalvatoreFerragamo，RobertoCavalli，Versace，Sergio，Rossi，Trussardi，Diesel也已纷纷进驻唯品·奢VIPLUX开设官方旗舰店。（2）京东商城旗下全新奢侈品服务平台TOPLIFE正式亮相各大应用商店，开放初版APP的公开下载。TOPLIFE为中国消费者悉心设计，于指尖集合全球诸多奢侈品牌官方旗舰店，打造线上尊享购物体验。完全独立运营的APP平台将京东卓越的客户体验与奢侈品品牌的尊崇服务完美结合，为消费者带来耳目一新的精品购物体验。
服饰制造龙头再起一新秀，优衣库维密等主要代工厂CrystalGroup晶苑国际即将IPO，预计融资45亿元。
晶苑国际昨日举办投资者推介会，计划11月3日于香港IPO，预计融资金额最多45亿元。晶苑国际至今已是全球知名的成衣设计贸易及制造商，在各地拥有超过20间成衣生产工厂，年产超过3亿件，聘用超过64000名员工。2014年-2016年，晶苑国际分别实现营业收入17亿美元、16.88亿美元和17.63亿美元；净利润分别达到8180万美元、6829万美元和1.24亿美元。2017H1，公司实现营业收入10.27美元，同比增长24%；净利润0.6239亿美元，同比增长19%。
本周研究总结
1、金发拉比：渠道品类扩张助增收入，多元化布局稳健推进
2、孚日股份：汇率变动驱动Q3业绩增速放缓，内销业务仍欣欣向荣
3、航民股份：浙江环保督查行动推动Q3收入增速提升，行业整合仍将持续
4、江南布衣：重设计+全渠道+粉丝经济多轮驱动，国内设计师品牌龙头迎快速发展期
5、开润股份：B2C业务势头持续驱动Q3收入高增长，期间费用率提升致净利润增速放缓
标的推荐
跨境电商板块：跨境通作为A股市场跨境电商龙头企业，目前在出口B2C（环球易购、前海帕拓逊）方面具有绝对优势，同时出口B2B业务（Chinabrands）、和进口B2C（五洲会、优壹电商）有望在2017年释放业绩。随着四季度电商旺季的到来，公司全产业链的布局优势将进一步凸显。
服装板块：看好库存调整就绪在即，新品牌达到盈亏平衡点后净利润率提升，带动2018-2019年业绩高弹性的太平鸟。
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